股票卖出的价格可以自己定吗今日股票行情实时查询五元买中石油股票:御家匯:對深圳證券交易所年報問詢函回復

時間:2020年06月14日 17:11:02 中財網
原標題:御家匯:關于對深圳證券交易所年報問詢函回復的公告

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證券代碼:300740 證券簡稱:御家匯 公告編號:2020-052



御家匯股份有限公司



關于對深圳證券交易所年報問詢函回復的公告





本公司及董事會全體成員保證信息披露的內容真實、準確、完整,沒有虛假
記載、誤導性陳述或重大遺漏。






御家匯股份有限公司(以下簡稱“公司”)于2020年5月31日收到深圳證
券交易所創業板公司管理部下發的《關于對御家匯股份有限公司的年報問詢函》
(創業板年報問詢函【2020】第392號,以下簡稱“《問詢函》”),收到問詢函
后,公司及時組織相關人員進行認真分析與核查,并對問詢函關注的事項進行回

復,現將回復內容公告如下:



1. 年報顯示,報告期你公司日化行業實現營業收入241,212.07萬元,同比
增長7.43%,實現歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)2,722.27
萬元,同比下降79.17%;實現扣除非經常性損益后凈利潤619.20萬元,同比下
降94.14%。其中,水乳膏霜實現營業收入111,253.22萬元,同比增長32.27%;
非貼式面膜實現營業收入23,034.19萬元,同比增長88.34%;貼式面膜實現營
業收入89,987.79萬元,同比下降27.39%,系2014年以來首次出現負增長。

報告期你公司日化行業銷售量、生產量同比分別下滑22.47%、38.35%。


(1)請你公司結合毛利率、期間費用、非經常性損益明細等變化情況解釋
報告期營業收入增長而凈利潤、扣除非經常性損益后凈利潤大幅下滑幅度的原因
及合理性。


回復:

①毛利率情況


公司2019年綜合毛利率為51.05%,與2018年綜合毛利率51.67%相比基
本持平,對凈利潤影響較小,毛利率對比情況如下表:

單位:萬元

項目

2019年

2018年

變動率

營業收入

241,212.07

224,533.83

7.43%

營業成本

118,068.73

108,518.34

8.80%

毛利率

51.05%

51.67%

-0.62%



②期間費用情況

2019年,公司期間費用總額為120,134.24萬元,較去年同期增長19,795.10
萬元,增幅為19.73%。期間費用占銷售收入的比重為49.80%,較去年同期增長
5.12個百分點。銷售費用大幅增長,而營業收入增幅較低是當期凈利潤、扣除
非經常性損益后凈利潤大幅下滑的主要原因,各項期間費用變動情況如下:

單位:萬元

項目

2019年

2018年

變動

變動率

銷售費用

104,079.19

84,739.90

19,339.29

22.82%

管理費用

10,273.94

10,362.83

-88.89

-0.86%

研發費用

4,388.88

4,594.09

-205.21

-4.47%

財務費用

1,392.23

642.32

749.91

116.75%

合計

120,134.24

100,339.14

19,795.10

19.73%



期間費用變化主要是銷售費用增加較快所致,銷售費用同比增加19,339.29
萬元,增幅為22.82%。銷售費用增加主要系平臺推廣服務費、職工薪酬、報關
費和線下推廣服務費增加所致。其中:

a. 平臺推廣服務費同比增加11,541.26萬元,主要系2019年公司與多家代
理品牌新建合作關系,其主要業務集中在天貓淘寶平臺,隨著業務的增長,平臺
推廣服務費也隨之增加;

b. 職工薪酬同比增加4,133.46萬元,主要系為適應公司多品牌、多品類、
全渠道的發展戰略,公司大力儲備運營力量,運營團隊員工平均數量和薪酬待遇
增加所致;

c. 報關費同比增加2,159.48萬元,主要系公司新增國際品牌代理業務,進
口環節的報關費(跨境綜合稅)增加所致;

d. 線下推廣服務費同比增加1,472.45萬元,主要系公司加大了對線下業務
的投入。



銷售費用明細表如下:

單位:萬元

銷售費用

2019年

2018年

變動

變動率

平臺推廣服務費

41,619.10

30,077.84

11,541.26

38.37%

職工薪酬

14,971.14

10,837.68

4,133.46

38.14%

報關費

6,016.13

3,856.65

2,159.48

55.99%

線下推廣服務費

3,719.24

2,246.79

1,472.45

65.54%

其他

1,188.43

763.27

425.16

55.70%

房租物業費

693.18

422.92

270.26

63.90%

快遞費

12,961.65

12,706.62

255.03

2.01%

包裝費

1,392.44

1,149.11

243.33

21.18%

差旅費

638.86

450.51

188.35

41.81%

品牌宣傳費

20,879.02

22,228.51

-1,349.49

-6.07%

合計

104,079.19

84,739.90

19,339.29

22.82%



另外,2019年公司財務費用同比增加749.91萬元,主要系本期新增短期借
款,銀行借款利息和手續費增加所致。


③非經常性損益情況

公司2019年非經常性損益項目金額合計2,103.07萬元,同比下降393.47
萬元。


非經常性損益明細如下表所示:

單位:萬元

項目

2019年

2018年

變動

變動率

政府補助

976.46

1,255.11

-278.65

-22.20%

理財收益

1,297.03

2,076.88

-779.85

-37.55%

其他

333.84

-63.87

397.71

-622.69%

減:所得稅影響額

503.11

771.56

-268.45

-34.79%

少數股東權益影響額

1.15

0.02

1.13

5,650.00%

合計

2,103.07

2,496.54

-393.47

-15.76%



公司非經常性損益的組成中以政府補助和理財收益為主。公司2019年計入
當期損益的政府補助同比減少278.65萬元;公司2019年閑置募集資金及自有
資金理財收益同比減少779.85萬元。


綜上,報告期營業收入增長而凈利潤、扣除非經常性損益后凈利潤大幅下滑,
主要原因為銷售費用增幅大于營業收入的增幅,原因具有合理性。


(2)請你公司結合行業發展情況、市場地位、產品銷量和價格變動情況等
說明報告期非貼式面膜產品營業收入大幅增長的原因及合理性,分析是否與同行


業可比公司變化趨勢一致,如不一致,請你公司解釋原因及合理性。


回復:

公司2019年非貼式面膜實現營業收入23,034.19萬元,較去年同期增長了
10,803.88萬元,增幅為88.34%。報告期非貼式面膜產品營業收入大幅增長主
要是因為公司大力開展代理品牌業務,代理品牌的非貼式面膜帶來了7,626.31
萬元的增量,占非貼式面膜增量的70.59%。另外,公司主動調整自有品牌產品
結構,以氨基酸泥為代表的非貼式面膜類產品收入增幅為26.16%。非貼式面膜
銷售收入大幅增長原因具有合理性。同行業上市公司未披露非貼式面膜的銷售情
況。


非貼式面膜銷售情況如下表:

非貼式面膜

銷售單價(元)

銷售量(萬片/萬瓶)

銷售收入(萬元)

2019年

2018年

2019年

2018年

2019年

2018年

自有品牌

14.74

11.18

1,039.81

1,086.23

15,323.04

12,145.47

代理品牌

41.59

145.49

185.42

0.58

7,711.15

84.84

合計

18.80

11.25

1,225.23

1,086.81

23,034.19

12,230.31



(3)請你公司分析報告期水乳膏霜、非貼式面膜同比大幅增長而貼式面膜
出現負增長的原因,結合行業競爭、市場地位變化等說明貼式面膜負增長對你公
司面膜業務發展的影響。


回復:

報告期公司水乳膏霜、非貼式面膜同比大幅增長而貼式面膜出現負增長,主
要系公司主動調整業務結構,以水乳膏霜為主的代理品牌業務增加,同時自有品
牌和代理品牌中非貼式面膜亦實現快速增長所致。市場上,各個化妝品品牌商均
推出貼式面膜品類,貼式面膜類產品競爭日趨激烈,片單價低,同質化嚴重,在
市場、渠道等推廣成本逐漸上升的情形下,貼式面膜盈利能力有所下降。公司主
動調整銷售策略,不斷優化產品結構,短期內貼式面膜出現了負增長,貼式面膜
占公司營業收入的比重有所下降。公司將根據市場動態及時優化產品結構,為公
司可持續發展打下基礎。


(4)請你公司結合產品結構、產品銷售價格等說明報告期日化行業營業收
入與生產量、銷售量變化方向相反的原因及合理性。



回復:

報告期日化行業營業收入與生產量、銷售量變化方向相反的原因主要是:報
告期披露的日化行業營業收入241,212.07萬元包含了自有品牌和代理品牌收入,
同比增加了7.43%;而報告期披露的日化行業銷售量、生產量數據僅包含自有品
牌數量,同比分別下滑22.47%、38.35%,代理品牌業務為外購成品,未列示在
生產量和銷售量的情況表中。


請保薦機構及年審機構核查并發表明確意見,并詳細說明核查程序。


2. 2016年至2019年,你公司水乳膏霜產品營業收入分別為15,555.45萬
元、38,201.64萬元、84,108.16萬元、111,253.22萬元,占營業收入的比重分
別為13.29%、23.20%、37.46%、46.12%。


(1)請你公司補充披露2016年至2019年水乳霜高產品產銷量、訂單量、
快遞費等情況,說明是否與營業收入變化情況一致,如否,請你公司解釋原因及
合理性。


回復:

①產銷量情況

公司業務分為自有品牌和代理品牌業務,自有品牌的生產模式分為自有工廠
生產和委托加工生產,代理品牌則主要通過向品牌方采購產成品。公司2016年
至2019年,水乳膏霜的產量、采購量和銷售量逐年上升,與水乳膏霜產品營業
收入的變化情況一致。


公司2016年-2019年水乳膏霜產銷量情況如下:

單位:萬瓶

年份

自有品牌

代理品牌

產量

銷量

采購量

銷量

2016年

1,642.96

1,531.55

1.26

0.14

2017年

2,025.03

2,047.97

285.18

174.60

2018年

3,739.32

2,886.94

640.96

445.16

2019年

4,379.86

3,089.92

2,718.74

1,735.61



②訂單量情況

公司線上業務模式主要包括自營、經銷和代銷,經對自營模式下營業收入和
訂單量進行分析,公司2016年-2019年自營模式下的營業收入和訂單量均實現


了快速增長。水乳膏霜收入占自營模式收入的比重逐年升高,與訂單量變化情況
一致。


公司2016年-2019年線上自營模式收入與訂單量情況如下:

年份

線上自營模式收入與訂單量情況

線上自營模式
收入(萬元)

同比

線上自營模式水乳
膏霜收入(萬元)

占比

線上自營模式
訂單量(萬單)

同比

2016年

50,032.19

/

6,023.52

12.04%

769.31

/

2017年

77,585.38

55.07%

18,384.09

23.70%

1,099.84

42.97%

2018年

105,849.11

36.43%

40,767.38

38.51%

1,377.63

25.26%

2019年

127,375.18

20.34%

74,668.92

58.62%

1,659.58

20.47%



③快遞費情況

公司線上業務模式主要包括自營、經銷和代銷,其中自營模式下公司以小包
裹的形式將貨物直接寄送給消費者,經銷和代銷模式下公司通過大貨物流的形式
將貨物發給平臺方。經對自營模式下營業收入進行分析,其水乳膏霜的占比情況
與公司整體水乳膏霜的變化情況基本一致,具有代表性。公司2016年-2019年
快遞費逐年增加,費比整體呈下降趨勢,主要系公司致力于加強管理,積極采取
措施降低成本所致。從費用規模來看,與水乳膏霜營業收入的變化情況一致。


公司2016年-2019年線上自營模式收入和快遞費情況如下:

單位:萬元

年份

線上自營模式收入

線上自營模式水乳膏霜收入

占比

自營模式快遞費

費比

2016年

50,032.19

6,023.52

12.04%

4,972.16

9.94%

2017年

77,585.38

18,384.09

23.70%

7,128.80

9.19%

2018年

105,849.11

40,767.38

38.51%

9,896.29

9.35%

2019年

127,375.18

74,668.92

58.62%

10,345.28

8.12%



注:快遞費(不含大貨物流費)為自營模式整體的費用,費比為快遞費與線上自營模式收入比。


綜上,公司2016年-2019年水乳膏霜的產銷量、快遞費、訂單量與營業務
收入變化情況基本一致。


(2)請結合行業發展情況、市場地位、產品銷量和價格變動情況等解釋2016
年至2019年你公司水乳膏霜產品營業收入持續快速增長的原因及合理性,分析
是否與同行業可比公司變化趨勢一致,如不一致,請你公司解釋原因及合理性。


回復:

公司2016年-2019年水乳膏霜產品營業收入持續快速增長的主要原因:一


是公司從2017年開始大力發展代理品牌業務,而代理品牌主要以水乳膏霜為主。

2017-2019年,代理品牌水乳膏霜同比增長分別為15,771.75萬元、22,106.19
萬元、30,183.42萬元;二是公司近年來主動調整產品結構,大力開發毛利率較
高的水乳膏霜類產品,2016年-2019年,水乳膏霜收入占自有品牌收入的比重
逐年增加,依次為13.75%、15.62%、25.96%、29.64%。


同行業上市公司產品分類與公司存在一定差異,珀萊雅產品分類為護膚類、
潔膚類和美容類,丸美股份產品分類為護膚類、眼部護膚類、肌膚清潔類,上海
家化分類為個人護理類、美容護膚類和家居護理用品類。公司根據自身產品結構
的不同,分為貼式面膜、非貼式面膜和水乳膏霜類。


同行業中珀萊雅丸美股份產品與公司水乳膏霜類產品營業收入的變動情
況基本類似,對比情況如下:

單位:萬元

項目

珀萊雅

丸美股份

營業收入

同比增長

營業收入

同比增長

2016年度

162,337.39

-

120,812.52

-

2017年度

178,302.87

9.83%

135,232.34

11.94%

2018年度

236,124.88

32.43%

157,576.40

16.52%

2019年度

312,352.02

32.28%

180,085.76

14.28%



珀萊雅丸美股份營業收入在2016年至2019年度保持了持續增長的態勢,
與公司水乳膏霜的增長趨勢一致。由于公司增加了較多代理品牌,代理品牌均以
水乳膏霜類產品為主,同時公司加大了對于水乳膏霜的產品開發和投入力度,故
增長速度高于同行業可比公司。


綜上,2016年至2019年公司水乳膏霜產品營業收入持續快速增長的主要
原因系公司業務結構和產品結構調整所致,符合公司實際情況,具有合理性。


(3)結合主要運營模式等說明你公司是否存在通過其他公司、組織刷空單
等虛增水乳膏霜營業收入情況。


回復:

(一)公司的主要運營模式

2016年至2019年,天貓(包括天貓國際)、淘寶、唯品會、京東商城、聚


美優品渠道是公司主要的渠道。


渠道商名稱

浙江天貓技術有限公
司、淘寶中國控股有限
公司、浙江淘寶網絡有
限公司

北京京東世紀貿易有限公司

上海聚美
優品信息
科技有限
公司

唯品會(中國)
有限公司

渠道(電商
平臺)名稱

天貓商城、天貓國際、
淘寶

京東商城

京東商城(京
東自營)

聚美優品

唯品會

銷售模式

線上自營

線上經銷

線上代銷

物流運輸

公司直接向終端消費者發貨

公司向唯品會、京東、聚美優品發貨,唯品會、
京東、聚美優品向終端消費者發貨



(二)線上經銷、線上代銷模式下,公司不存在利用其他公司、組織刷空單
的情形

在線上經銷、線上代銷模式下,公司向唯品會、京東、聚美優品發貨。京東、
聚美優品、唯品會均系知名互聯網電子商務平臺,均為上市公司,不存在配合公
司發送空郵包進行刷空包的動機。


(三)線上自營模式下,公司不存在利用其他公司、組織刷空單的情形

在線上自營模式下,公司主要通過在天貓、淘寶等電商平臺開設的線上旗艦
店或者通過自有線上平臺直接向消費者銷售商品。通常情況下,終端消費者直接
通過電商平臺下達訂單、向第三方支付平臺或電商平臺支付貨款后,公司發貨,
在相關條件滿足后公司收取貨款。


1、公司不存在通過刷空單等手段虛增收入的主觀動機

(1)對于日常消費品而言,消費者在決策購物時,越來越傾向于根據品牌
進行選擇,而平臺上的店鋪評分及商品評價僅僅是消費者參考的一個維度。


(2)公司主要品牌御泥坊、小迷糊、薇風及其他代理品牌的知名度較高,
公司不存在通過刷空單等手段虛增收入的主觀動機。


(3)公司在天貓淘寶平臺主要通過鉆展、直通車、品銷寶、聚劃算等推廣
方式進行推廣,推廣方式合規且效果良好,公司無需通過刷空單等違規手段虛增
收入。



(4)根據天貓規則,商家進行虛假交易的,天貓將對商家的違規行為進行
糾正,包括刪除虛假交易產生的商品銷量、評分不累計、屏蔽評論內容等不當利
益;對涉嫌虛假交易的商品,給予商家30天的單個商品淘寶網搜索降權和單個商
品天貓搜索降權的處理。如商家某商品多次進行虛假交易的,搜索降權時間滾動
計算。情節嚴重的,天貓還將下架商家店鋪內所有商品。


2、對于交易量較大的店鋪,以刷空單等手段虛增收入不具備可操作性且成
本較高。


(1)刷空單需要大量ID、支付寶賬戶、收貨地址及人力資源

根據《天貓規則》、《淘寶網評價規則》,每個自然月,相同買、商家之間
交易,商家店鋪評分僅計取前三次。且基于概率學和大數據技術,淘寶研發了“虛
假交易模型”系統,該系統可從交易賬號、商品價格、交易行為、交易資金、發
貨物流等多個維度對異常的交易數據進行排查。因此,完成前述刷單需要大量真
實、有效的ID、支付寶賬戶、收貨地址,且需要大量人力資源完成購買、支付、
評價程序,不具備可操作性。


(2)刷空單需要承擔一定的刷單成本

刷空單需要承擔一定的刷單成本,包括平臺費用、購買虛擬郵包快遞單號的
費用、空郵包的快遞費用等。


因此,對于交易量較大的店鋪來說,刷空單需要承擔較高的成本。


綜上所述,公司不存在通過其他公司、組織刷空單等虛增水乳膏霜營業收入
情況。


請保薦機構及年審機構核查并發表明確意見,并詳細說明核查程序。




3.年報顯示,報告期你公司實現境外收入54,379.33萬元,同比增長34.51%,
遠高于境內1.48%的增幅。請你公司結合境外業務開展方式、運營模式、經營主
體、經營產品范圍等分析報告期境外業務增幅遠高于境內業務的原因及合理性。



請保薦機構及年審機構核查并發表明確意見,并詳細說明核查程序。


回復:

公司境外收入是指注冊在境外的子公司實現的收入。報告期公司實現境外收
入54,379.33萬元,同比增長13,952.73萬元,增幅為34.51%。公司2019年境
外收入的增長主要來源于代理業務,代理業務收入同比增長11,402.27萬元,占
境外收入增長額的81.72%。


公司境外業務經營主體主要包括香港御家韓美科技有限公司、香港薇風科技
有限公司、香港水羊國際貿易有限公司、香港御強有限公司等,經營范圍主要包
括水乳膏霜、非貼式面膜、貼式面膜及品牌管理服務等。


境外業務主要經營模式為通過“海淘模式”將產品銷售給中國大陸地區的消
費者,收入主要來自天貓國際渠道。


綜上,公司境外業務快速增長主要系代理業務快速增長所致,符合公司實際
情況,具有合理性。




4. 年報“公司業務概要”章節顯示,你公司生產模式為自主生產和委托加
工相結合。年報“董事、監事、高級管理人員和員工情況”章節顯示,報告期末
你公司在職員工合計1,622人,本期領取薪酬員工3,563人,其中生產人員數量
為10人,較2018年末減少274人。


(1)請你公司解釋本期領取薪酬員工數量遠高于報告期末在職員工人數的
原因,補充披露報告期你公司人員變動情況,結合同行業可比公司或你公司所在
地人員流動情況等說明報告期你公司人員變動情況是否異常、是否對你公司生產
經營產生不利影響。


回復:

“在職員工的數量”為報告期末仍在公司或控股子公司工作的員工數量?!暗?br /> 期領取薪酬員工總人數”為報告期初至報告期末曾在上市公司及主要控股子公司
領取過薪酬的員工總和,包括“在職員工的數量”及報告期內曾在上市公司及主
要控股子公司領取過薪酬但報告期末已經離職的正式員工676人、實習生182


人以及公司在重要電商活動(618、雙11及雙12大促)期間臨時招募的人員
1,083人。


2019年公司人員變動,主要有以下兩個方面:

① 離職的正式員工中,線下導購人員因為崗位性質比較特殊,人員流動性
較大,2019年共離職367人;

② 2019年下半年,考慮公司正籌備啟動建設全球面膜智能生產基地項目,
而自有工廠的產能占公司總產量的比重相對較小,可以由委托加工工廠
來滿足公司需求,所以公司對生產人員進行了調整,原有的生產人員一
部分轉崗至其他部門,決定離職的有130人;

剔除上述兩點因素,報告期公司人員變動未存在異常情況,對公司生產經營
也未產生不利影響。同行業上市公司未披露員工離職情況。


(2)請你公司結合生產模式變化情況等說明報告期將生產人員縮減至10
人的原因,以及大幅縮減生產人員對你公司經營及業務發展的影響。


回復:

2019年下半年,考慮公司正籌備啟動建設全球面膜智能生產基地項目,自
有工廠的產能占公司總產量的比重相對較小,可以由委托加工工廠來滿足公司生
產需求,所以公司對生產人員進行了調整,原有的生產人員一部分轉崗至其他部
門,一部分人員選擇離職,剩下人員劃分至公司全球面膜智能生產基地項目籌備
組。


從公司近兩年自主生產及委托加工占總產量的比重情況來看,2019年對生
產人員的調整,對公司經營及業務發展的影響較小。


公司近兩年自主生產及委托加工占總產量的比重情況如下:

項目

2019年度

2018年度

自主生產

7.21%

9.65%

委托加工

92.79%

90.35%



(3)請你公司補充披露委托加工方式的具體情況,包括不限于委托加工具
體模式、委托加工產品的類型、數量、定價方式、金額及占比,以及公司如何控


制委托加工產品的產品質量。


回復:

公司根據生產需求為委托加工廠商提供生產所需產品配方、原料和包裝材料,
并派駐駐廠質量工程師指導監督委托加工廠按規范流程完成產品加工。委托加工
廠商提供合格的生產場地、生產設備及必要的生產人員為公司產品批量生產和包
裝提供委托加工服務;產品加工完成且經公司檢驗合格后支付貨款,實現對外銷
售。公司對委托加工生產實行嚴格的工藝控制與產品質量檢測,確保公司產品質
量。


公司向具有化妝品生產資質的委托加工商進行詢價,根據產品品類、工藝難
度、質量控制水平、原材料及各地勞動力成本等進行比價,在保證產品質量、供
貨及時性等前提下選擇最優價格。


報告期內,公司前五大委托加工商的產品類型、數量、金額及占比如下所示:

單位:萬片、萬瓶、萬元、%

供應商名稱

內容

數量

總金額

占比

供應商一

貼式面膜成品

8,521.75

9,624.05

6.15%

非貼式面膜成品

361.50

水乳膏霜等

562.41

其他

23,050.43

供應商二

貼式面膜成品

14,366.16

7,691.64

4.91%

非貼式面膜成品

13.99

水乳膏霜等

1,753.13

供應商三

貼式面膜成品

8,429.77

3,594.84

2.30%

非貼式面膜成品

418.24

水乳膏霜等

718.27

其他

1.56

供應商四

貼式面膜成品

1,546.72

2,411.58

1.54%

其他

6.55

供應商五

非貼式面膜成品

2,095.64

1,972.95

1.26%

水乳膏霜等

99.74




公司建立了《供應商考核管理辦法》、《供應商開發管理制度》及《供應商日
常管理程序》,對于合格供應商的選擇標準、評價程序、監督及考核、供應商日
常管理、建立供應商質量體系等內容做出了明確規定并嚴格執行。


①定期考核

公司制定了《供應商日常管理程序》,采購部門負責供應商的考核,考核頻
率為一季度一次。采購部門從供貨質量、交期情況、價格優勢、服務情況和管理
情況等多維度對委托加工廠商進行考核與評價,并出具《OEM工廠績效考核表》,
采購部門按年度匯總季度考核結果,并根據《供應商年度考核表》的結果對供應
商重新進行定級。根據考核結果將委托加工廠商分為A、B、C、D四個類別,
具體如下:

供應商級別

付款

配額分配

新品開發

A類供應商

根據合同進行付款

年度分配訂單中占比最大

優先獲取新產品開發的信息,優
先分配新產品生產

B類供應商

根據合同進行付款

年度分配訂單中占比不能
超過50%

可適當參與新產品開發信息,當
年度分配新產品額度,不得高于
同類供方中優秀供應商的新產品
分配額度

C類供應商

要求延長賬期1個月

年度分配訂單中占比不能
超過30%

不參與新品生產分配

D類供應商

要求延長賬期3個月

暫停供貨資格,下發供應
商整頓通知,給予最多3
個月的整改期限。整改完
后公司組織進行驗收決定
是否恢復或取消供貨資
格。


不參與新品生產分配



③ 駐廠質監


公司針對委托加工廠商制定了《加工廠首件管理規程》、《生產過程控制管理
規程》、《加工廠成品檢驗管理規程》、《加工廠發貨管理規程》、《原料管理規程》
等制度,對于委托加工廠商來料控制、生產過程質量控制、成品質量控制、標識
管理、工廠環境質量控制進行了嚴格規定。同時,公司向主要委托加工廠商派駐
了產品質量工程師,并制定了《駐廠產品質量工程師管理規程》對駐廠質檢的日
常工作管理進行了規定。


駐廠質量工程師主要職責包括:負責對于委托加工廠商生產過程進行現場輔
導和監督;熟悉產品質量檢驗標準,控制產品質量關鍵特性;及時反饋異常信息,


跟蹤委托加工廠商異常糾正過程;參與委托加工廠商首件生產評估放行工作,按
期對委托加工廠商進行審核并出具審核報告。


③成品質量檢驗

委托加工廠每批次產品會根據產品質量標準進行檢驗,產品檢驗合格后會發
送10%-20%的產品到公司指定倉庫,由公司質量管理部門對成品進行質量檢測,
檢測完成后出具檢測報告。


請保薦機構及年審機構核查并發表明確意見。




5.報告期末,你公司貨幣資金余額36,184.19萬元,其中因開具保函存在對
使用有限制款項500.00萬元,因承兌保證金存在3,716.96萬元的受限資金,因
內保外貸質押存在4,725.00萬元的受限資金。報告期末,你公司應付票據中銀
行承兌票據余額11,640.34萬元,較期初增加11,640.34萬元。


(1) 請你公司說明貨幣資金是否存在其他受限情形。


回復:

公司貨幣資金受限情況已經在《2019年年度報告》中披露,除此之外,公
司貨幣資金不存在其他受限情況。


(2)請你公司補充披露與銀行簽訂的承兌匯票協議約定的保證金比例及實
際保證金比例,說明你公司銀行承兌匯票保證金與銀行承兌匯票規模是否匹配。


回復:

公司與銀行簽訂的承兌匯票協議約定的保證金比例在30%-40%之間,實際
保證金比例與協議約定一致。公司報告期末應付票據中銀行承兌匯票余額
11,640.34萬元,其中,保證金比例30%的銀行承兌匯票余額為9,578.82萬元,
保證金比例40%的銀行承兌匯票余額為2,061.52萬元,相應的保證金余額分別
為2,873.64萬元和824.61萬元,兩者匹配。


(3)請你公司說明內保外貸質押的基本情況,包括不限于發生時間、形成
原因、具體模式、貸款主體、金額、用途、期限、還款安排,以及公司承擔的相
關風險和應對措施。



回復:

香港御家國際科技有限公司與上海浦東發展銀行股份有限公司離岸業務部
于2019年9月25日簽訂編號為OSA-CH660020190001的《離岸流動資金貸
款合同》,本合同為獨立信貸文件,借款期限為2019年09月26日至2020年
08月23日止,借款金額為600.00萬美元,借款利率為按發放日借款人公布的
一年的libor為基準利率加120bps,本借款主要用于子公司支付采購貨款,本
合同項下的借款結息方式為貸款到期一次性收取利息,利隨本清。御家匯股份有
限公司于2019年9月25日在上海浦東發展銀行股份有限公司長沙分行開立融
資性保函編號:LG660119R00001,為該借款提供融資擔保。該保函的反擔保方
式為御家匯股份有限公司所持有的一年期定期存單,金額4,725.00萬元,《權利
質押合同》編號為YZBH66011900034901。截止2019年12月31日,賬面余
額為600.00萬美元,按資產負債表日匯率(6.9762)折算人民幣為4,185.72萬
元。


此筆借款主要用于銷售旺季備貨,預付境外貨款。公司已制定可行的還款安
排,計劃通過未來業務經營所得以及其他合法合規方式等多項措施,來確保后續
還款。


公司可能出現的風險和應對措施:

①財務風險:公司發展代理業務,平臺活動采購貨物由于運輸時間較長,前
期資金投入需求較大。若市場環境、宏觀經濟形勢、信貸政策等因素發生重大變
化或調整,可能會對公司的經營產生不利影響,導致到期貸款不能償還。


應對措施:公司將進一步加強規?;⒄?,穩健、積極擴大經營規模,提升
規模效益。同時,公司將加大融資力度,嚴守資金鏈安全,保證較充裕的流動性,
合理配置融資期限和方式,促進公司平穩健康發展。


②匯率風險:公司代理業務的跨境銷售以人民幣計價,通過第三方實時匯率
結算美金,支付采購貨款時采用合同約定的幣種結算,因此美元兌人民幣、新加
坡元、英鎊、歐元等幣種的匯率波動,可能會給企業帶來匯率風險。


應對措施:此筆內保外貸借款金額為美元,涉及金額相對較小,因此匯率風


險也較小。同時,公司已按照相關法律法規的規定,制定了《外匯資金業務管理
辦法》,《外匯套期保值業務管理制度》,根據運營過程中出現的外匯風險敞口適
當進行匯率對沖操作,最大程度控制匯率風險。


請保薦機構及年審機構核查并發表明確意見。




6.報告期末,你公司存貨余額73,795.27萬元,較期初增長30.36%,占總
資產比重達40.04%,較2018年末提升10.30個百分點。其中,庫存商品余額
49,181.61萬元、發出商品余額13,216.30萬元、委托加工物資余額9,571.16
萬元。報告期你公司存貨跌價損失發生額2,064.19萬元。


(1)請你公司結合銷售模式、貨物流轉情況、業務發展情況等,說明存貨
占比大幅提升的原因及合理性,是否與公司業務規模發展相匹配,是否出現產品
滯銷的情形。


回復:

公司存貨增長主要是受公司銷售模式、發展戰略等因素的影響:

①公司銷售模式分為自營、經銷、代銷,經銷業務僅占比16%左右,遠低
于其他傳統美妝企業。同時公司銷售渠道以線上為主,占比達到95%以上,為
了應對終端及時性和多樣性的需求,提升消費者購物體驗,需要保持與業務發展
相匹配的庫存商品;

②由于公司實施“多品牌、多品類、全渠道”的發展戰略,隨著品牌以及產
品種類的不斷豐富,產品 SKU 數量不斷增加,存貨整體規模相應增大;

③公司的業務覆蓋研發、采購、生產、銷售全產業鏈,存貨覆蓋了從供應商
到消費者的整個鏈條,備貨需求量較大;

④公司報告期新合作多個代理品牌,且代理品牌產品大部分產地在國外,備
貨周期較長。部分新增代理品牌在合作初期,需要儲備較多存貨,而當期實現的
銷售額較少。


存貨類別

庫存金額(萬元)

2019

2018

同比變動比率

自有品牌成品

34,061.76

34,843.77

-2.24%




代理品牌成品

32,531.47

13,036.08

149.55%

原材料及其他

9,365.53

9,942.86

-5.81%

合計

75,958.76

57,822.71

31.36%



綜上,公司存貨的增加主要系拓展業務模式、不斷豐富產品品類等因素的影
響,存貨的增加與業務規模發展匹配,具有合理性。


從庫齡情況來看,2019年存貨庫齡相對較短,1年以內的存貨占總庫存金
額的91.43%。超過1年庫齡存貨占總庫存金額的8.57%。對于部分庫齡較長的
存貨,公司將采取加強庫存管理,對存貨按周進行滾動分析,控制新增生產訂單;
責成銷售部門有針對的制定活動方案,增加銷售靈活性;將存貨指標納入業務部
門績效考核,建立追責機制等方式進一步提升庫存管理水平,改善庫存質量。


(2)請你公司分析存貨占比大幅提升對公司經營和業務發展的影響。


回復:

公司處于業務快速發展時期,存貨資產占比提升符合公司當前發展的實際情
況。存貨資產的增加一定程度上會對公司的現金流產生影響,公司將積極采取各
項措施,加強存貨庫存管理,提升存貨周轉速度。


(3)請結合存貨的類別、庫齡、存貨跌價準備計提的方法和測試過程、可
變現凈值等說明報告期存貨跌價準備計提是否充分。


回復:

①資產負債表日,存貨采用成本與可變現凈值孰低計量??殺湎志恢?,是指
在日?;疃?,存貨的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售
費用以及相關稅費后的金額。公司根據以前年度不同剩余有效期產品采取的銷售
定價、促銷策略和生產(委托加工)等經驗數據,采用相對審慎的計提方法,對
成品剩余有效期大于1年半小于2年的計提10%跌價準備,大于1年小于1年
半的計提30%跌價準備,小于1年的計提100%跌價準備;包裝材料和原料剩余
有效期小于1年的計提100%跌價準備。


2019年末,公司存貨賬面余額75,958.76萬元,計提存貨跌價準備2,163.49
萬元,占比2.85%,同比提高0.75個百分點。


②2019年存貨庫齡情況如下表:

類別

12個月以內庫存金

12個月以上庫存金

合計(萬元)

12個月以內占




額(萬元)

額(萬元)



自有品牌成品

29,839.85

4,221.91

34,061.76

87.61%

代理品牌成品

31,677.80

853.67

32,531.47

97.38%

原材料及其他

7,928.52

1,437.01

9,365.53

84.66%

合計

69,446.17

6,512.59

75,958.76

91.43%



③2019年公司存貨增長較快主要系代理品牌業務快速增長,儲備存貨較多
所致。新增的代理品牌存貨庫齡較短,剩余有效期較長,減值風險較低。


存貨類別

庫存金額(萬元)

2019

2018

同比變動比率

自有品牌成品

34,061.76

34,843.77

-2.24%

代理品牌成品

32,531.47

13,036.08

149.55%

原材料及其他

9,365.53

9,942.86

-5.81%

合計

75,958.76

57,822.71

31.36%



④2019年公司計提存貨跌價準備2,163.49萬元,占比2.85%,與過去兩年
相比(2017年占比2.73%,2018年占比2.1%),公司的存貨跌價準備計提比率
基本持平。


綜上,截至 2019年12月31日,公司的存貨跌價準備計提政策比較謹慎,
符合公司業務發展實際情況,計提的存貨跌價準備充分。


請保薦機構及年審機構核查并發表明確意見。




7.2017年至2019年及2020年第一季度,你公司預付款項期末余額分別為
4,264.37萬元、5,293.67萬元、7,437.62萬元、19,264.23萬元,其中2020年
第一季度末預付款項余額較2019年末增長159.01%。


(1)請你公司結合業務模式、采購模式、交易背景、預付內容、預付對象、
預付性質等說明2017年以來預付款項持續增長以及2020年第一季度大幅增長
的原因及合理性。


回復:

公司各報告期末預付款明細如下表所示:

單位:萬元

預付性質

2017年12月31日

2018年12月31日

2019年12月31日

2020年3月31日

營銷類服務費

3,429.07

4,650.47

5,004.74

6,498.13

貨款

221.47

265.17

1,854.41

11,893.65




中介費等其他

613.83

378.03

578.47

872.45

合計

4,264.37

5,293.67

7,437.62

19,264.23



2018年預付賬款余額5,293.67萬元,同比增長24.14%,增加部分主要包
括影視劇與綜藝節目廣告植入預付款。隨著公司業務的快速發展,為了有效積累
品牌資產,公司加大了影視劇與綜藝節目廣告植入等品牌宣傳投入。


2019年預付賬款余額7,437.62萬元,同比增長40.50%,主要是因為公司
2019年新合作多個代理品牌,預付貨款增加了1,589.24萬元。新增的代理品牌,
存貨大多需要跨境運輸,耗時較長,且為合作初期,按合同約定需要預付貨款,
致使預付款金額同比增加。


2020年一季度末,預付賬款金額1.93億元,同比增長11,826.61萬元,增
幅159.01%,主要原因有兩方面:一是預付營銷類服務費增加1,493.39萬元,
主要系公司按年度框架協議,支付給天貓相關推廣費用所致;二是預付貨款增加
了10,039.24萬元,主要系預付代理品牌貨款所致。


(2)請你公司補充披露主要的結算方式及預付模式占比情況,說明預付款
項持續增長對你公司的影響。


回復:

公司主要結算方式包括預付和按約定賬期以銀行轉賬付款和以銀行承兌匯
票進行結算兩種形式,其中預付模式下各年占比情況如下表:

單位:萬元

期間

預付發生額

公司總支付金額

占比

2017年

27,584.70

140,768.59

19.60%

2018年

48,705.32

218,322.44

22.31%

2019年

60,670.99

248,029.85

24.46%

2020年一季度

23,072.54

60,210.23

38.32%



注:總支付金額等于現金流量表里購買商品、接受勞務支付的現金和支付其他與經營活動有關的現金
之和。


公司預付款項持續增長主要系日常生產經營活動引起,未對公司的持續經營
造成不利影響。未來,公司將進一步提升談判能力,優化合同條款,提高資金周
轉,提升資金使用效率。


(3)請你公司核實預付對象與你公司是否存在關聯關系,以及是否存在非
經營性的預付款項。



回復:

經核實,除公司2019年年報披露的預付對象浙江集商優選電子商務有限公
司(公司子公司少數股東實際控制人控制的公司)與公司存在《企業會計準則》
規定的關聯關系外,其他預付對象與公司均不存在《深圳證券交易所創業板股票
上市規則》和《企業會計準則》規定的關聯關系。


公司預付款項主要包括營銷類服務費、貨款、中介費等其他費用,均在公司
的日常生產經營活動范圍內,不存在非經營性的預付款項。


請保薦機構及年審機構核查并發表明確意見。




8.報告期末,你公司應付賬款余額20,632.59萬元,較期初減少38.55%。

請你公司結合業務模式、采購與付款政策、供應商變化等情況,說明報告期營業
收入增長而應付賬款下降的原因及合理性。請保薦機構及年審機構核查并發表明
確意見。


回復:

2019年應付賬款下降的主要原因為公司加強了和供應商的談判,不再依賴
單一的付款形式,新增了承兌匯票的付款方式。截至2019年末,公司承兌匯票
余額11,640.34萬元,與應付賬款余額合計金額為32,272.93萬元,與2018年
的33,574.63萬元基本持平。




9.2018年7月13日,你公司披露擬投資8億元建設全球面膜智能生產基地
及投資4.5億元建設總部基地,其中全球面膜智能生產基地建成后預計可實現年
產值20億元。2019年4月26日,你公司披露擬對總部基地增加3.5億元投資,
調整后總部基地總投資規模為8億元。年報“經營情況討論與分析”章節顯示,
截至報告期末全球面膜智能生產基地、總部基地累計實際投入金額分別為
6,948.12萬元、52.88萬元。年報合并財務報表項目注釋重要在建工程項目本期
變動情況中顯示,全球面膜智能生產基地項目在建工程期末余額352.27萬元、
總部基地項目在建工程期末余額49.97萬元。



(1)請你公司核實上述信息披露是否有誤,說明年報“經營情況討論與分
析”章節與合并財務報表項目注釋在建工程部分關于全球面膜智能生產基地、總
部基地項目披露的項目投入金額不一致的原因,并解釋合理性。


回復:

公司年報披露的截至報告期末全球面膜智能生產基地、總部基地累計實際投
入金額分別為6,948.12萬元、52.88萬元,與年報合并財務報表項目注釋重要
在建工程項目本期變動情況中列示的全球面膜智能生產基地項目在建工程期末
余額352.27萬元、總部基地項目在建工程期末余額49.97萬元,信息披露無誤,
兩者不一致的主要原因系投入金額的統計口徑與會計記賬規則不同所致。


全球面膜智能生產基地投入和“在建工程”科目差異,主要是因為投入包含
購買土地及相關費用6,713.58萬元, 該部分投入按《企業會計準則》,計入“無
形資產”科目核算,僅其每月攤銷金額在房產達到可使用狀態轉固定資產之前,
計入“在建工程”科目核算。此外,本期計入“在建工程”科目核算的金額均為
不含稅金額(投入金額為支出的含稅金額)。總部基地投入和“在建工程”科目
差異,主要是因為稅金的影響,投入含稅金額為52.88萬元,計入“在建工程”

科目核算不含稅金額為49.97萬元。


(2)請你公司補充披露全球面膜智能生產基地、總部基地項目建設進展情
況及未來的建設規劃,項目預計達到可使用狀態日期,截至目前投資進度是否符
合預期,如否,請說明原因。


回復:

截至本問詢函回復之日,公司全球面膜智能生產基地、總部基地項目情況如
下表所示,投資進度符合預期:

項目名稱

建設進展情況

未來建設規劃

預計可使用日期

全球面膜智能生產基地

按照正常工程進度建設


集面膜車間、水乳車間、
工廠倉庫、辦公樓及質檢
中心于一體

2021年12月前

總部基地項目

項目用地審批流程中

股票分析總部大樓、研發

預計自項目用地交付之




中心、運營中心、御家電
商、御家傳媒、產品展示
體驗中心、發布大廳及國
家科學實驗室于一體

日起36個月內



(3)請你公司結合報告期內面膜業務負增長情況說明全球面膜智能生產基
地項目可行性是否發生變化,如否,請你公司充分說明原因及新建產能是否存在
產能過剩風險。


回復:

報告期內面膜業務負增長系公司主動調整業務結構和產品結構所造成的短
期影響,公司將根據市場動態及時優化產品結構,為公司未來可持續發展打下基
礎,預期公司各類產品在未來仍將保持增長態勢。公司正在建設的全球面膜智能
生產基地可以同時生產貼式面膜、非貼式面膜及水乳膏霜類產品,各類產品產能
具有可替代性,公司可以根據實際情況進行產能優化,該項目可行性未發生變化。


全球面膜智能生產基地項目建成并達產后,預估可實現年產值20億元,能
為公司提供更加豐富穩定的產品生產線,擴大自身產能布局,從而增強公司的市
場競爭實力和持續盈利能力,不存在產能過剩風險。




特此公告!





御家匯股份有限公司

董 事 會

2020年6月15日


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