证券投资分析报告范文:醫療主題基金“霸占”收益排行榜

時間:2020年06月13日 09:43:52 中財網
  大部分收益率超20%,9只收益率超5成
  6月12日,在隔夜美股大跌的情況下,A股市場大幅低開后走高,醫藥是其中表現得最為強勢的板塊之一。今年以來,受疫情等因素影響,醫藥板塊漲幅遙遙領先于其它板塊,醫療主題基金也牢牢“霸占”了基金收益率排行榜上的絕大多數席位,9只醫療主題基金收益率超過50%,大部分醫療主題基金的年內收益率都在20%以上。

  9只醫療主題基金漲超50%
  今年以來醫療板塊持續強勢,除了在3月份經歷過一波短暫的回調,醫療板塊漲勢持續。中證醫療指數由年初的9147點起節節走高,6月11日盤中創階段新高后回落,6月12日盤中繼續刷新高點,年初以來累計漲幅已近4成。

  并且,醫療板塊漲幅遙遙領先于其它行業。據WIND統計,今年以來截止6月11日收盤,28個申萬一級行業中,醫藥生物漲幅達到27.4%,其余所有板塊漲幅均在20%以下。醫藥生物子行業中,醫療器械漲幅最高,達到54.9%,生物制品達到43.78%,醫療服務和化學制藥漲幅分別為24.45%和20.48%,醫藥商業和中藥漲幅最小,只有11.28%和4.92%。

  受此推動,醫療主題基金霸占年內基金收益排行榜。WIND數據顯示,今年以來截止6月11日收盤,收益率排名前50位的權益類基金中,有31只基金以“醫療”、“醫藥”等命名,其余基金中,還有7只名稱以“養老”、“健康”、“生物”等命名,也重配醫療。除此之外的基金幾乎也配了不少醫療板塊。這意味著,在排名前50的權益類基金中,約有8成甚至更高比例的基金受益于醫藥板塊的上漲。

  其中,9只基金收益率超過50%,創金合信醫療保健行業A、寶盈醫療健康滬港深收益率最高,分別為58.18%、57.95%。不過這兩只基金一季度末的資產規模較小,分別為1.35億元和2.56億元。工銀瑞信前沿醫療、廣發醫療保健A、中歐醫療創新A、招商醫藥健康產業等收益率也在50%以上。

  不過,醫療主題基金業績也有所分化,安信消費醫藥主題、東吳智慧醫療量化策略、匯添富中證互聯網醫療A、嘉合醫療健康、易方達滬深300醫藥ETF聯接A今年以來收益率較低,分別為3.23%、11.52% 、 11.80% 、 15.15% 、18.49%。其中匯添富中證互聯網醫療A和易方達滬深300醫藥ETF聯接A為指數型基金。

  機構看好醫藥長期行情
  隨著醫藥板塊的持續強勢,市場上對醫藥行業個股股價均處于歷史性高位,同時板塊絕對估值和估值溢價率也處在歷史高位水平有所擔憂,也有觀點表示醫藥行情持續上漲,風格已經演繹到極致,對于下半年行情是否能持續持懷疑態度。

  上投摩根醫療健康基金經理方鈺涵認為,在利率下行的環境下由于醫藥行業的穩定性和持續成長性,長期價值仍被低估。對于投資者而言,需要考慮的是醫藥行業這條賽道是否符合自己的投資方向,資金久期是否匹配,建議弱化對資產進行擇時的考慮,把握中國醫藥行業的長期投資機會。

  股票分析健康產業基金經理李佳存認為,根據過去兩次全球公共衛生事件的經驗,未來兩三年內新冠肺炎疫情將是困擾中國經濟乃至全球經濟最重要的基本面。所以醫藥行業盈利是確定性增長,其它板塊的盈利增長不確定,使得醫藥板塊相對于其它行業估值更有吸引力。從估值水平看,當前醫藥指數接近2018年5月份的估值水平,對整個板塊而言,醫藥指數還有提升空間。

  興業證券認為,下半年醫藥行業行情仍然不會熄火。一是全球疫情后續走勢依然不明朗,常態化防控下,醫藥長期會是“聚光燈下的行業”;二是當前境外復工復產不可能一蹴而就的情況下,尋找“內需”成為板塊配置的首要考慮,醫藥板塊是內需中的剛需;三是我國衛生系統補齊短板再升級,醫藥在國民經濟中的地位突顯,醫藥新基建+行業戰略性關注度提升。
□ .劉.慶.華  .金.融.投.資.報
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